。」
柳媽眼前像是被打開了一扇窗，一下澄亮起來。
「貨幣政策的獨立、匯率的穩定和資本的完全自由流動，這三者是不可兼得的，只能捨棄一而得其二。」楊帆似是在說着令人摸不着頭腦的話。
柳媽雖然是實業家，但對金融也有一定的知識貯備。
可即便這樣，她也聽不太懂。
所以，她先錄音，事後再自己或找專業人士來一起分析。
不可能楊帆說，給我一艘火箭，我就能去把火星帶回地球附近，以後火星就是我們國家的，然後柳媽就相信他了。
「東歐小國片面地追求自由經濟，試圖三者兼得。其結果就是，經濟看漲時，一旦國際熱錢大規模無序融入，就會造成本國資產價格不理性上漲，進一步導致生產市場的激烈競爭和利潤水平的下降，使得熱錢無錢可賺，開始撤資外流。現在正值美元加息，進一步助長熱錢的外流欲望。這一切，都使得東歐小國流動的貨幣本身就已經被市場看空了。」楊帆給柳媽仔細分析。
這個分析，柳媽聽懂了。
接下來楊帆的一句話，讓柳媽熱血沸騰，非常激動。
「去做空他們的貨幣吧！」楊帆指出了一條明確的道路。
做空貨幣，這種新穎的金融術語，柳媽雖然是第一次聽到，但一聽就懂。
不過柳媽也不敢自大，以為的以為就是楊帆的以為，她虛心請教：「小帆，做空貨幣具體是什麼意思？」
文媽的折服，讓柳媽先入為主，認為楊帆有真本事，她並不像或電視劇里表現的那樣，一上來就嘲笑楊帆沽名釣譽，一無是處，然後被楊帆啪啪打臉。
楊帆說道：「各國的貨幣都有一個兌換價格，這個價格就是匯率。」
「這個我知道。」柳媽點頭。
楊帆便解釋道：「所謂的做空，就是指某些投資者在匯率市場上不看好某國貨幣，舉個例子，我們認為英鎊兌換其他主要國際貨幣的價格會下跌。也就是說，英鎊在國際市場上會變得不值錢，會貶值，然後根據現有的判斷去做有關英鎊的投資。」
柳媽眼前的迷霧越來越清晰，問道：「那我們具體如何做空呢？」
楊帆不假思索道：「比如投資者認為英鎊兌美元的匯率未來會下跌，那麼他就會賣出英鎊。而這些賣出的英鎊並不是自己手裏的英鎊，而是借來的。從別人手中借來英鎊在市場上賣掉，然後等英鎊兌美元的匯率下跌之後，再用手中的美元把英鎊買回來還給別人。這樣一來，就等於是自己做了一個高賣低買的交易，並且從中賺取到了差價。」
「這個我明白。」柳媽點頭。
「當然，這麼做是有絕對風險的。」楊帆說道。
「小帆，你說。」柳媽坐茶台旁，給自己倒茶，手機空放，聲音很清晰。
有點遺憾，不是坐一起喝茶聊天。
楊帆說道：「首先，第一個風險就是自己的判斷錯誤，如果市場並沒有按照自己預計的方向走，英鎊如果沒有貶值或者反而升值了。那麼這個時候，投資者們就不得不自己高價到市場把英鎊買回來還給別人。這時就變成了低賣高買，虧損的是自己。」
「嗯。」柳媽暗暗讚嘆，能把別人不是很在行的領域，幾句話給對方講明白，很不容易。
楊帆繼續說道：「第二個風險就來自於市場上的英鎊供應量，儘管本來自己判斷對了，但是由於監管機構或國家隊等在離岸市場上出手干預，直接控制了離岸市場的英鎊數量。導致英鎊短缺，也就是說離岸市場上的英鎊流動性不足。這樣一來，在離岸市場上借英鎊的成本就會極大的提高，你想賣英鎊，沒處借，你想還英鎊，還沒處買。或者說，即便是你能夠借到，你的這個借錢成本也會非常高，直接讓你的交易不但不賺錢，還會虧錢。這樣一來，所謂的英鎊空頭就會被打爆。」
「打爆？」柳媽有些不理解。
楊帆解釋道：「外匯交易都是加了槓桿的，比如說你有五萬的保證金，別人借給你九十五萬，這樣你就能夠拿到一百萬去投資。如果這個價格的波動範圍接近了5，那麼人家就會要求你趕緊追加保證金，否則就會把你的一百萬全部賣
