自從1991年漫威上市以來，在華爾街大亨佩雷曼的操作下，加上北美掀起一股漫畫業的資本浪潮，使得漫威市值瘋狂膨脹。
漫威不斷擴張，其業務不僅包括傳統的漫畫業務，也包括卡片業務，貼紙業務，零食業務等。
此時漫威的掌控者佩雷曼不懂漫畫，但他知道，圍繞着漫威ip開發周邊產業就能賺大錢。
《x戰警》創下800萬冊的銷量紀錄，並且被吉尼斯世界紀錄認證，這讓佩雷曼更加認識到漫威的價值。
這時候，因為收購玩具公司，阿維·阿拉德加入漫威漫畫部門，並且提出建議，成立自己的電影公司，自己拍電影。
但這個建議被佩雷曼拒絕，他只想出售改編權，不想親自改編電影。
於是一大批有影響力的超級英雄被賣給荷里活各大公司，索尼哥倫比亞拿到了蜘蛛俠。
詹姆斯·卡梅隆曾經想拍蜘蛛俠電影，但最終未能成功，轉而去拍了《真實的謊言》。
二十世紀福克斯拿到了《x戰警》的版權，使得漫威得到了一大筆授權的費用。
當然，作為原著版權方，以後這些公司在拍電影的時候，會從票房等方面給予漫威分成。
在1995年，漫威虧損了4800萬美元。來到1996年，情況更加糟糕，前兩個季度漫威已經虧損了兩億美元。
禍不單行，貼紙和卡片等佔據大量營收的業務，也因為相似的原因業績急轉直下。
一個例子，在1992年發行的一期《復仇者聯盟》漫畫，原價2.5美元，不到一年後就升值到40美元。
類似的收藏神話還有很多，產生了類似很多泡沫，使得很多不喜歡漫畫的人也加入這場狂歡，想要撈一筆。
「最近一段時間以來，公司發展遭遇了重大問題，我建議收縮業務，把那些已經不賺錢的業務全部砍掉，保留我們的核心業務。」一位股東提議道。
而這時候，漫威在經過九十年代的瘋狂擴張後，其股價從每股五美元漲到1994年的每股三十五美元。
但另外一位股東立馬反對：「就現在的情況而言，沒有哪個業務是賺錢的，包括漫畫發行，難道我們要把自己的漫畫業務給砍掉嗎？
但好景不長，在九十年代前期，因為漫畫的熱潮，不光讓漫畫公司股價大漲，其發行的漫畫也水漲船高，變成收藏品一般的物品。
漫威也難以為繼，準備申請破產重組，整個漫威都在等待救贖。
反倒是隔壁的dc，蝙蝠俠超人電影就沒斷過。
但因為技術原因，超級英雄電影很難實現，等了很長時間，也不見這些電影公司啟動手裏的超級英雄電影項目。
那我們還是一家漫畫公司嗎？」
紐約第五大道417號，漫威公司的總部就坐落在這裏。此時一場股東大會正在召開。和往年興高采烈的股東大會不同，如今的股東大會，眾多股東都愁眉不展。
但此時漫畫業已經是燙手山芋，誰都不想接手。
而且電影如果火熱，會帶動漫畫玩具卡片等周邊銷售量。
股價的下跌，使得漫威公司的市值開始劇烈縮水，這使得漫威的掌控者佩雷曼開始考慮出手漫威。
這一年漫威的年營收達到5.14億美元，淨利潤6000萬美元，是當之無愧的北美漫畫業龍頭老大。
除了早被華納影業收購的dc漫畫，其餘漫畫公司都不好過，破產的破產，重組的重組。
但在1994年，這個漫畫升值泡沫徹底破裂的。
更糟糕的是，作為一家上市公司，漫威股價一路下跌，從四十美元一股的高位又下滑到了不到十美元一股。
漫畫公司看到這個現象之後，並沒有進行飢餓營銷，而是急於變現，漫畫的發行量開始增高。
「漫威發展到現在，早就不是一家單純的漫畫公司了，現在的事實證明，娛樂生活發生了天翻地覆的變化。
人們不再喜歡漫畫，他們看電視，看電影，也會去玩新出的電子遊戲，就是不去看漫畫。
我們漫威應該轉型，求變才能唯一選
