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在四月大漲18.5%，以近十年來第二大月漲幅攻克4500關口後，五月5000六月6000似乎不是夢。但是，這種幻想過低地估計了管理層對市場的調控力。資深市場人士警告，無論是市場內在的巨大調整壓力，還是管理層可能出台的重大利空，都將導致A股瘋牛於五月出現重要拐點。若以深幅回調方式，其調整空間可能達20%，即調整至3500附近。若以寬幅震盪方式，調整空間可能只有10%，但調整時間可能長達好幾個月。
【三大利空孰先登場？】
迄今為止證監會提示風險的八道金牌及一系列調控措施都未能按住A股瘋牛，但如果以為管理層hold不住A股，恐怕為時尚早。管理層至少有三個殺手鐧，足以強制瘋牛調整。其一，上調印花稅，此招最容易出台，一紙公告而已。雖無法改革市場中長期趨勢，但階段性調控效果較好。2007.5.30半夜雞叫雙向上調印花稅，大盤跌20%，大批題材股連跌四五個跌停。
其二開徵資本利得稅，此招最難出台。一直暫不開徵的資本利得稅，一直是高懸於A股頭上20餘年的達摩克利斯劍。台灣開徵資本利得稅曾導致台灣股市連續13個跌停（台股每個跌停5%），導致該措施不得不收回。鑑於此招可能讓市場崩盤，不到萬不得已不能出台。
其三劃撥部分國有資本充實社保基金總體方案出台，此招出台的可能性最大。因為本輪牛市目標之一是通過高價減持國有股彌補社保缺口。且近期財政部，人社部相繼表示要抓緊推動此工作。人社部4.24表示。根據中央要求，目前這項工作正由財政部牽頭，國資委、人社部、社保基金理事會、證監會等部門參加，共同推進這項工作的開展。目前，相關部門已經成立了專題工作組，建立了工作機制，正在深入研究論證，抓緊提出一個總體方案。
此辦法調控效果介於上述二者間。2001年出台與此類似的減持國有股充實社保基金，曾打造A股2245大頂，一直跌到998。
【五月：深幅回調還是寬幅震盪？】
歷史上重要的頂部都是時空量及消息面共振的結果，目前這一條件正趨於成熟
時間。13月作為重要時間之窗，會強制市場調整，但允許出現3個月誤差。
6124－1664的大熊市是在6124的第13個月結束的。而998－6124的大牛市則是在998的第29個月結束的，即13的兩倍零三個月。其間在998的第13個月進行了長達三個月的階段調整。而1664－3478行情則是在1664的第10個月結束的。今年五月是去年七月牛市啟動月的第11月，也是去年最低點1974的第15月，按13月時間之窗效應，會在不同殺傷力的利空政策配合下出現不同的調整，比如，參照今年1－3月寬幅震盪，再如參照2007.5.30大幅下跌調整。
空間。4500是大頂2245整倍數，歷史上的大頂整倍數有可能成為大頂，比如大頂1500的整倍數6000（6124）成為大頂。
量能。四月滬市兩次出現一萬億日成交額新歷史天量，是原歷史天量3000億的三倍。兩融金額1.8萬億最新紀錄也達到目前券商可提供的理論極限。券商為控風險已開始去槓桿，也被禁止配資。因此，目前市場量能至少達到階段極限值。
儘管五月上旬還有創新高的機會，但中下旬進入調整已無法避免，只是調整方式是大幅下跌回調還是寬幅震盪。
如果看不到以下信號，牛市的音樂就不會停止，舞會仍可以繼續。1)地產銷售持續好轉；2)基建增速超30%；3)大宗商品持續反彈，PPI轉正；4)CPI上行到3%以上，貨幣被動緊縮；5)註冊制，大規模IPO。
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5.2股聊
