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槓桿收購，leveraged buyout，簡稱lbo，又稱融資併購，舉債經營收購，是歐美資本圈裏一種常見的企業金融手段。伏魔府 m.fumofu.com
之所以在國內資本圈裏不流行，是因為其操作難度比較高，一般機構還真玩不轉。
要是真玩轉了，那利潤也是大大的。
高翎私有化百麗，光拆出一個滔博運動重新上市，就撈回了投資成本，還淨賺一個價值至少五百億的百麗女鞋。
用時兩年，實際出資170億，銀團配套併購貸款280億，賺五百多億。
當然了，還只是賬面盈利，要等到百麗女鞋重新包裝上市，高翎徹底退出，才能給槓桿收購畫上圓滿的句號。
但直到夏景行重生前夕，高翎都還在重新改造百麗女鞋，說的卓有成效，實際還得上市披露相關財務數據才能知曉。
「我簡單說幾個點，你就知道難度了，其一咱們國內的金融資本市場並不發達，你在做配套併購貸款的時候，會很艱難，頂多股權質押，發行垃圾債券，往哪發？」
夏景行注視着這位上來就要「槓桿收購」的美女學霸，比起第二根手指頭，「其二，國內的職業經理人文化並不太流行，要私有化一家企業，重新賦能，重新包裝上市，每一步都離不開職業經理人的幫助。
甚至必要時候，還要讓渡一部分股權給職業經理人，提升他們的主觀能動性。
其三，要選到好的標的，最好是可以直接「套利」的。
你看看我大a股，有哪幾家市盈率低，還基本面看得下去的？一家都沒有。沒法套利！」
黎穎臉上掛着淡淡的笑容，非常從容的說道：「我沒說目標放在a股，港股也可以納入考慮啊！
實際上a股可以直接pass，不做任何考慮。」
夏景行心裏頭不是沒打過做「槓桿併購」的主意，可這東西不是你想槓就能槓，國內沒一家pe敢碰這玩意兒，除了以後的高翎。
槓贏了還好說，槓輸了，褲衩都得賠沒。
國內的人民幣pe基金，如中信、光大、平安等等，全部乾的是大vc的活，即投資未上市企業，獲得少部分股權。
這種來得穩一點，難度沒那麼大，只是想做大管理規模、盈利、影響力就很難。
要是有實力，他還想槓桿收購蘋果呢。
當然了，走上坡路的企業一般也不願意賣，那就是另外一個故事了——惡意收購。
他現在心緒有點亂，是因為黑長直說到點上了，想做大，遲早都往槓桿收購方向如發展。
高翎之所以一下子成為了亞洲最大私募基金，就是在百麗一案槓贏了，至少大概率是不會虧本了。
這對於一家投資機構來說，那就是打響了名氣，各國主權財富基金、大學捐贈基金、養老、退休基金紛紛慷慨解囊，哭着鬧着要投，即使你漲管理費、分成比例也阻擋不了他們的熱情！
要是遠景資本能在槓桿收購領域有所作為的話，品牌將提升一大台階，還可以把併購基金對外開放，用別人的錢去賺錢。
他這會兒在風險投資領域已經小有名氣，要募集vc基金很簡單，要募pe併購基金，人家就得掂量掂量了。
「夏總～夏總～」
幾聲脆生生的夏總，把夏景行從資本王朝的美夢中拉回了現實。
「哦哦，你剛剛說什麼來着？」
夏景行看向黎穎，眼神中帶點小疑惑。
黎穎微笑，「我說，咱們先去港股挑挑看看，實在沒有合適的，那就先做簡單的pe基金，投資中後期的項目，銜接投前期的驚蟄基金。
當然了，我覺得選股工作還是不能停，得長期盯着。
市場瞬息萬變，還有那麼多同行盯着，真出現合適的標的，下手慢了，就被別人搶了。」
「你不是剛剛一直嚷嚷着要做併購基金嗎？」
黎穎抿嘴一笑，「我其實是試探你一下，看看你有沒有往這領域發展的意思。這對於我來說，非常重要。」
「那你
470、老闆好（吾亦往矣長老3/4）
