測試廣告1 對於一家上市企業來說，一季度最重要的事情是編寫去年全年的財報和年度報告。讀爸爸 m.dubaba.cc
像今年的年度計劃，早在去年三季度的時候就完成了整體框架。
頂層只會關注kpi指標，然後中層負責把年度計劃里的kpi指標細化後把工作分配下去。
2026年是科創生物上市後的第六年，他們今年年初要發佈的是2025年的年度報告。
也就是科創生物上市五年後的一份財報，對於一家企業來說，上市五年可以說逐漸從初創走向成熟。
但是科創生物的發展還沒有看到腳步停滯的跡象。
因此股民以及各大投資機構都對科創生物2025年的年度財報很關注。
像科創生物這種巨鯨型的企業，能夠帶動整個板塊的起落。
科創生物橫跨了生物醫藥、半導體、新能源、消費電子等，華國核心科技所覆蓋的板塊。
就像當年寧德時代財報發佈後，證明其在電池領域並沒有想像中的護城河，股價閃崩甚至帶崩整個板塊一個道理。
如果科創生物的業績不及預期，整個大盤都會面臨被帶崩的風險。
特別是上下游相關企業。
「即將發佈的科創生物年報里，最值得關注的幾個點在於，一個是科創未來已經被科創生物控股了，這一部分的收入將併入科創生物的收益中。
另外就是創新藥管線的研發已經有五年時間，也到了該出成果的時候，重點關注年報里關於創新藥這一塊提到的內容。
今年會不會有創新藥進入臨床實驗階段。
另外就是下一代腦機連接技術的研發進展如何。
在現在形式下，整個智能手機行業下行趨勢下，科創生物還要面臨neuralink的直接競爭。
這一部分收入會萎縮，就看能不能有其他的收入來填補這一塊的萎縮。」
「科創生物的市值一直是個迷，我一直好奇為什麼寧德時代能夠享受兩百倍的pe，而科創生物只能享受五十左右的pe？
明明科創生物的護城河要比寧德時代更深，技術實力也更強。
哪怕是在寧德時代的鋰電池技術上，他們也需要獲得科創生物的授權。
最核心的石墨烯塗層製造設備，也掌握在科創生物手裏。
為什麼明明更有技術，更有實力的科創生物pe會比寧德時代更低。」
雪球上有人向段永平提問，作為常年混跡於雪球的大佬，他一直也想回答類似的問題。
順便傳播自己的投資理念。
因此看到後，段永平給出了自己的回答：
「因為科創生物享受的有點類似於京東方和tcl的估值，而寧德時代享受的是新能源的估值。」
同樣電子行業的估值，即便在面板大賣的情況下，京東方的動態市盈率只有6左右，低的可怕。
「這裏面的內在邏輯是對華國原創科研能力的不看好，或者說不夠看好。
寧德時代之所以能夠享受高pe估值，是因為電池製造行業的玩家只是華國、霓虹和高麗，也就是傳統經濟概念里的東亞三國。
而且華國的製造業優勢依然存在，對前端科研的要求沒那麼高。
投資界認為寧德時代能夠在這場競爭中勝出，換句話說寧德時代的競爭者沒有那麼強。
而且寧德時代在過去的十多年時間裏，已經證明了自己的競爭力。
科創生物需要面臨的是歐美國家高科技企業的競爭，neuralink只是大家所熟知的企業近幾年阿美利肯關於腦機連接的初創企業超過了一千家。
同時更重要的在於大家可以去看寧德時代的財報，每年在研發上的投入不過二十到三十億之間。
之前搞了定向增發股票募集資金，一共募集了四百五十億rmb，轉頭就拿兩百多億去買現金理財產品去了。
科創生物每年在研發上的投入高達上千億rmb。
科創生物的研發內容在世界範圍內都屬於最前沿，
