德宗做太子時，代宗寵愛獨孤妃，因此寵愛獨孤氏的兒子韓王李迥。宦官劉清潭和代宗親信請求立獨孤妃為皇后，並說韓王李迥多次有吉兆，想廢黜太子李适。當時，有流言說劉晏參與了這件事的謀劃，楊炎掌權後，楊炎拜見德宗流着眼淚說：「靠祖宗有靈，先皇和皇帝沒有被奸臣離間，如果不是這樣，劉晏、黎干危害國家的陰謀就得逞了。現在雖然黎干被治罪，但劉晏還在任，我擔任宰相，卻不能懲罰他的罪行，罪該萬死。」崔佑甫說：「皇上已大赦天下，不應聽信讒言，判人有罪。」朱泚、崔寧也極力幫劉晏說話，崔寧說得太重。導致楊炎發怒，把崔寧貶出京城，罷免了劉晏的使職。詔令全國錢穀都要交給金部、倉部管理，免除了劉晏轉運、租庸、青苗、鹽鐵等使職。劉晏又因呈交賬簿和實物不合，被貶為忠州刺史，由宦官押送。
楊炎一心要羅織他的罪狀，知道庾准和劉晏有舊仇，就提升他任荊南節度使。庾准就奏報劉晏給朱泚寫信，有很多不滿的話，又選練軍隊，擅自拿走公物，威脅傳詔使者，想反叛。楊炎作證使罪狀成立了，德宗下詔命令宦官處死劉晏，享年六十五歲。死後十幾天，處死劉晏的詔書一經發佈，宣佈了劉晏的罪狀，劉晏家的親屬被發配到嶺南，朝中受牽連的有幾十人，全國都認為冤枉。
當時，楊炎兼任刪定使，提議沒收劉晏的家產，眾人認為不應該，楊炎才不提這事。然而楊炎早已命令官員清點了劉晏的家產，結果只有各種書兩車，糧食幾斛，人們都佩服劉晏的清廉。淄青節度使李正己上奏說殺劉晏太過分，沒有驗證事實，先殺後下詔，全國人都吃驚惋惜，請求把他的妻子兒女接回來，德宗沒有答覆。
事後德宗漸漸醒悟，才准許劉晏的親屬回來安葬劉晏，又任命劉晏的兒子劉執經為太常博士、劉宗經為秘書郎。劉執經捐出官職，請求追贈父親，德宗下詔追贈劉晏為鄭州刺史，又加封為司徒。劉晏死後二十年，韓洄、元琇、裴腆、李衡、包佶、盧徵、李若初相繼執掌財權，都是劉晏提拔的，在當時都具有名氣。
喜歡史事講將2隋唐五代
