葉、絲綢生意上去了。
而盛宣懷辦電報局的準備工作卻一直沒停，他決定先辦再批。
在請示李鴻章後，先架了一條電報線，請朝廷顯要親臨試驗，評議很好。
李鴻章這才正式奏請，並很快得到批准。
於是，盛宣懷被清廷正式委派為電報局總辦，主持電報局工作。在於胡雪岩的第一回合的較量中，盛宣懷佔得先機。
雙方積怨已久添新恨，鬥爭愈發激烈。
胡雪岩派親信混進了盛宣懷辦的電報學堂，弄了幾套密碼出來。接着通過左宗棠上奏朝廷，開始架設長江之線。盛宣懷自然不甘心，與洋商暗中結盟，共同對付胡雪岩。
胡雪岩卻倚靠洋商購買電報線。
誰知由於電線器材質量低劣，工程進行不到三分之一就被迫停工了。
盛宣懷得信後，迅速把胡雪岩架設電線失利的消息告訴李鴻章，並要李鴻章在朝廷上予以彈劾。
胡雪岩身為左宗棠的戰略籌款人又一次忙得不亦樂乎。而李鴻章和盛宣懷卻趁左宗棠不在兩江，開始向胡雪岩下手。
盛宣懷一邊聯絡各地商人和洋行買辦，通過政治上的脅迫與經濟上的優惠叫他們今年偏偏不買胡雪岩的絲，致使胡雪岩的生絲庫存日多，資金日緊。
這時候，胡雪岩歷年為左宗棠行軍打仗所籌集的八十萬兩之巨的還款正趕上到期，這筆款雖然是清廷借的，經手人卻是胡雪岩，外國銀行只管朝胡雪岩要錢。
盛宣懷對胡雪岩一切情況都了如指掌，估計胡雪岩調動的銀子陸續出了自己的銀行，便托人到銀行提款擠兌。這些提款的人都是當時的大戶，少則數千，多則上萬。
胡雪岩這才明白，有人做了他的手腳。
打聽之下，知道是盛宣懷，他不禁暗自嘆了口氣，知道這一回是徹底完了，在憂憤中死去。
所以，還是盛宣懷厲害一點。
萌總裁這個人，比較屬於『成王敗寇』這一款的，誰贏了，就是誰厲害，只要肯盡心為華國辦事，萌總裁還是可以唯才是舉的。
最關鍵的，還是萌總裁欣賞盛宣懷能辦實業。
1872年，盛宣懷建議李鴻章用建造商船來提供建造兵艦的費用，被李採納，李委任盛辦理中國第一家輪船航運企業輪船招商局（這是中國近代史上影響最深遠的公司之一），這是盛辦理輪船航運的開始。同年擬定中國第一個集商資商辦的《輪船招商章程》。
1873年，輪船招商局正式營業，盛宣懷擔任會辦，從此他開始正式成為清末洋務運動的核心人物之一。
盛宣懷建議李建立電報事業，李採納之，又命盛督辦。
創建中國第一個電報局天津電報局。
盛宣懷被任命為津滬電報陸線的總辦，從此進入電訊業。
為了阻止外國人在中國沿海建立電報網，李委任盛建立上海至廣東、寧波、福州、廈門等地的電報線。
盛宣懷督理天津海關，他挪用海關錢糧來資濟電報事業，混淆各個部門的經費，因此受到處分，但因多方說情未被降職。
盛宣懷又開始在上海督辦紡織業。
開辦華盛紡織總廠；又以官督商辦及官商合辦名義，控制大純、裕春、裕晉諸多紗廠。
盛宣懷開辦萍鄉煤礦，創辦中國勘礦總公司，將它與漢陽鐵廠、大冶鐵礦合併成立中國第一家鋼鐵煤聯合企業漢冶萍煤鐵廠礦公司。
因漢陽鐵廠生產不景氣，虧損嚴重，張之洞奏派盛宣懷接辦漢陽鐵廠（包括大冶鐵礦、江夏馬鞍山煤礦）。盛接辦漢陽鐵廠後，招募商股，將帥官辦企業改為「官督商辦「，並改漢陽鐵廠為總廠，委輪船招商局會辦鄭觀應為總辦，將大冶鐵礦隸屬總廠，接着便着手改造、擴充漢陽鐵廠。
針對漢陽鐵廠缺乏燃料、產品質量低劣等問題，首先派委員帶同外國礦師沿長江上下暨江、皖、楚西各境，搜求鑽試，尋覓佳煤，結果覓得萍鄉煤礦。
遂向德國禮和洋行借德銀400萬馬克作為資本，開辦萍鄉煤礦，解決燃料問題。
隨即奏派郎中李維格出國考察鋼鐵，求取煉鋼新法，以提高產品質量。
李在考察歐美鋼鐵工業的同時，找到漢
